Simple, Franca y Cínica Economía

RESUMEN La cuantificación de los efectos de la política fiscal permite a los formuladores de política establecer un balance de los impactos positivos y negativos de sus decisiones. La inversión pública como instrumento de política fiscal  estimula el crecimiento y la competitividad de la economía, debido principalmente al  aumento del stock de capital, sin embargo esta iniciativa debe ser contrastada respecto a la restricción presupuestaria que enfrenta el gobierno, debido a que los efectos positivos que  la inversión pública conceda en términos de crecimiento económico podrían ser contrarrestados por los efectos que genere el esquema de financiamiento de la misma, así como por la persistencia del efecto “crowding out/in” sobre la inversión privada. Para contribuir a mejorar las decisiones de política fiscal se presenta el siguiente trabajo, aplicando un Vector Autoregresivo con Corrección de Errores (VEC), que permite estimar la persistencia del  “efecto Crowding out/in” sobre la i

El análisis de las cuentas nacionales a través del tiempo muestra que la inversión pública  a partir de 1998 ha tenido una disminución sistemática respecto a su participación en el PIB; esto debido en gran parte al crecimiento desmedido del gasto corriente, específicamente en salario, generando un elevado costo oportunidad para el Gobierno, que a través del tiempo ha priorizado el gasto corriente en detrimento de la inversión pública. Esto ha significado una reducción en el acervo de capital (principalmente carreteras, puentes, energía etc…) limitando la expansión de la frontera de posibilidades de producción, debido a que la inversión pública es una de las principales bases en las que se sostiene la inversión privada. De seguir con esta tendencia, la brecha entre el gasto corriente y  la inversión seguirá expandiéndose, sacrificándose   la formación de capital, que tendrá indiscutiblemente una repercusión importante en el crecimiento económico en el mediano plazo. El com

Desempeño de la economía hondureña en el 2012 En el contexto mundial, el comportamiento de la actividad económica  fue positivo pero menos dinámico que en años anteriores, se observó una expansión de 3.2%, resultado que se ubica por debajo del registrado durante el año 2011 (3.9%).  Las condiciones financieras alrededor del mundo se estabilizaron, especialmente  en Europa, prueba de ello fue la reducción de los diferenciales de las tasas de bonos soberanos en esa zona. Si bien es cierto en general las condiciones financieras mostraron mejoras importantes especialmente en el último trimestre del año, los indicadores de actividad productiva y comercio sugieren en términos generales que el crecimiento económico no se fortaleció. Los flujos de capital se mantuvieron constantes hacia las economías emergentes, aprovechando el mayor dinamismo en su actividad económica, principalmente en Asia en desarrollo que creció en promedio un 6.6%. Respecto a la zona euro los pronósticos se